来源：鼎讯网 作者：大桂
【摘要】
2026年9月4日，郑州商品交易所甲醇期货主力合约MA2610收报3175.00元/吨，跌幅0.41%，较昨日结算价3188.00元下跌13元。当日最高触及3260.00元/吨，最低探至3157.00元/吨，持仓量减少6,692手至606,495手，资金整体流出1,310.78万元（数据来源：曲合期货网）。现货方面，河南大化3110元/吨承兑起拍1221吨，最终3230元/吨承兑全部成交；河南鹤壁3100元/吨起拍1320吨，最终3195-3200元/吨承兑全部成交（数据来源：中国石油和化工网）。建信期货指出，9月国内甲醇供应将由紧向松切换，整体表现为”上旬偏紧、中下旬逐步放量”的修复节奏，预计主力合约期价将在2900-3300元/吨区间维持高位震荡（数据来源：建信期货）。
一、行情回顾
MA2610合约9月4日高开于3189元/吨，盘中最高冲至3260元/吨后大幅回落，最终收于3175元/吨，日线收出带长上影线的阴线。此前甲醇已连续4个交易日上涨，9月1日一度突破3100元/吨。今日冲高回落显示3250元/吨上方抛压极重。
二、基本面深度解析
1. 供给端：装置重启窗口逐步打开
建信期货分析指出，2026年1-7月国内甲醇累计产量为6141万吨，同比增长4.1%。截至8月28日当周，全国甲醇开工率仅为81.90%。自8月下旬开始，装置重启窗口逐步打开——河南中新、唐山中润、云南解化、甘肃华亭、内蒙古国泰等多套装置计划复产，预计9月上旬重启名义产能240万吨。叠加甲醇生产利润维持高位，上游开工率有望维持高位。综合判断，9月国内甲醇供应整体表现为”上旬偏紧、中下旬逐步放量”（数据来源：建信期货）。
2. 需求端：MTO采购支撑但力度有限
西北产区局部受内蒙古部分烯烃外采消息刺激，上游企业库存仍不高，上午主力企业竞拍多溢价成交。但午后追涨趋于谨慎，港口库存持续性累积对现货形成压制。
3. 现货竞拍火热
河南大化3110元/吨起拍，最终3230元/吨全部成交；河南鹤壁3100元/吨起拍，最终3195-3200元/吨全部成交，溢价幅度达85-120元/吨，显示现货端短期需求仍有支撑（数据来源：中国石油和化工网）。
4. 上游利润偏高
内蒙古煤制甲醇生产理论利润约300元/吨，上游利润偏高刺激开工积极性（数据来源：建信期货）。
三、后市展望与策略建议
综合研判： 建信期货预计，9月上旬甲醇主力合约期价将在2900-3300元/吨区间维持高位震荡。多空交织——供给由紧转松的预期与短期库存低位、烯烃外采需求形成博弈。今日冲高回落显示3250元/吨上方压力明显。
策略建议：
- 区间策略：MA2610在3100-3250元/吨区间内高抛低吸，止损设于区间外30元。
- 风险提示：关注装置重启进度、MTO装置开工率变化及港口库存去化速度。
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